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Wincor Nixdorf "hold"
27.11.2009
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research stufen das Rating für die Aktie von Wincor Nixdorf (ISIN DE000A0CAYB2 / WKN A0CAYB) von "sell" auf "hold" herauf.
Wincor Nixdorf habe im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2008/09 einen Umsatzrückgang von 10,3% auf 520,9 Mio. EUR verbuchen müssen. Die Bruttomarge habe bei 26% gelegen (Vorjahr: 26,8%). Das EBITA sei um 25,2% auf 40,6 Mio. EUR gesunken, und die EBITA-Marge habe von 9,4% auf 7,8% nachgegeben. Im gesamten Geschäftsjahr 2008/09 sei damit ein Umsatzrückgang von 3% auf 2,25 Mrd. EUR sowie ein EBITA-Rückgang von 13,1% auf 179 Mio. EUR zu verzeichnen gewesen. Während des vierten Quartals habe vor allem das Bankengeschäft unter Druck gestanden. Hier habe das Unternehmen einen Umsatzrückgang von 7,4% auf 337,2 Mio. EUR sowie einen EBITA-Rückgang von 22,8% auf 31,1 Mio. EUR hinnehmen müssen. Die schwache Entwicklung sei insbesondere auf die Finanzkrise sowie die geringeren Ausgaben der Banken zurückzuführen gewesen. Im Einzelhandelsgeschäft sei der Umsatz im vierten Quartal um 15,2% auf 183,8 Mio. EUR gesunken, während das EBITA um 11,3% auf 9,5 Mio. EUR nachgegeben habe.
Für das Geschäftsjahr 2009/10 rechne das Management mit einem rückläufigen Umsatz und EBITA, allerdings solle der Rückgang nicht deutlicher als im Vorjahr ausfallen. Nachdem Wincor Nixdorf im abgeschlossenen Geschäftsjahr 2008/09 ein EPS von 3,58 EUR erzielt habe, erwarte man bei Close Brothers Seydler Research für das laufende Geschäftsjahr ein EPS von 3,19 EUR (KGV: 14,7). Neben der soliden Finanzsituation zeichne sich Wincor Nixdorf durch eine attraktive Dividendenrendite von 4,5% aus. Das Kursziel werde nun von 43,00 EUR auf 50,00 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Close Brothers Seydler Research das Rating "hold" für den Anteilschein von Wincor Nixdorf. (Analyse vom 27.11.09) (27.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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